2019年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(2-2）

1.【答案】ABCD。

解析：半强式有效市场的价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息，公开信息已反映于股票价格，所以基本分析是无用的，因此不能通过对公开信息的分析获得超额利润，所以选项AB正确。通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析，如果超常收益只与当天披露的事件相关，则市场属于半强式有效，选项C正确。由于半强式有效市场的价格不能反映内部信息，所以“内幕者”参与交易时可以获得超常盈利。

2.【答案】ABC。

解析：如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益。并且半强式有效市场没有反应内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。

3.【答案】ACD。

解析：市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就是有效的;理性的投资人是假设所有的投资人都是理性的，选项A正确;独立的理性偏差是假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以相互抵消，选项B错误，选项C正确;专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效，选项D正确。

4.【答案】ABC。

解析：

营运资本=流动资产-流动负债

=(总资产-非流动资产)-(总资产-所有者权益-非流动负债)

=(所有者权益+非流动负债)-非流动资产= 长期资本-长期资产

5.【答案】AD。

解析：与担保有关的或有负债，经营租赁合同中承诺的付款，属于降低短期偿债能力的表外因素。

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