2019年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(1-23）

1.【答案】AD。

解析：β系数为负数表明该资产报酬率与市场组合报酬率的变动方向不一致，选项A正确;无风险报酬率、市场组合报酬率以及β系数都会影响证券报酬，选项B错误;投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，选项C错误，选项D正确。

2.【答案】ACD。

解析：选项B是资本市场线的特点，不是证券市场线的特点。资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。

3.【答案】ABD。

解析：本题考核的是资本市场线与证券市场线的表述。资本市场线的斜率=(市场组合收益率-无风险收益率)/风险组合标准差，所以选项B正确;而证券市场线的斜率会受到投资者对风险的态度的影响，投资人越厌恶风险，斜率越高，所以选项C也不正确。

4.【答案】ABD。

解析：因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益。对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。

5.【答案】ABD。

解析：作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本。

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