2019年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(12-24）

【答案】

(1)A债券的价值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)

1105=1000×8%×(P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)

设i=5%，1000×8%×(P/A，5%，5)+1000×(P/F，5%，5)=80×4.3295+1000×0.7835=1129.86(元)

内插法：债券到期收益率i=5.55%

1084.29<1105，则不应购买。

(2)B债券的价值=1000×(1+7×8%)×(P/F，6%，5)=1560×0.7473=1165.79(元)

1231.3=1000×(1+7×8%)×(P/F，i，5)

(P/F，i，5)=1231.3/1560=0.7893

i=5%，(P/F，5%，5)=0.7835

i=4%，(P/F，4%，5)=0.8219

内插法：债券到期收益率=4.85%

由于债券价值为1165.79<1231.3的债券价格，则不应购买。

(3)C债券的价值=1000×(P/F，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)

600=1000×(P/F，i，5)

(P/F，i，5)=0.6

当i=10%，(P/F，10%，5)=0.6209

当i=12%，(P/F，12%，5)=0.5674

内插法：债券到期收益率=10.78%

747.3>600，则应购买。

(4)D债券的价值

=[80+80×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，6%，2)]/(1+6%)0.5

=[80+80×1.8334+1000×0.89]/(1+6%)0.5=1084.61(元)

由于价值等于发行价格，所以到期收益率等于必要报酬率6%，达到必要报酬率，所以可以购买。

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