2019年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(12-19）

1.【答案】A。

解析：到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流入(包括利息和到期本金)的现值等于债券购入价格的折现率,也就指债券投资的内含报酬率。选项B不全面,没有包括本金。选项C没有考虑到期收益率计算的时间价值问题。选项D的前提表述不正确,到期收益率对于任何付息方式的债券都可以计算。

2.【答案】CD。

解析：只要是平价发行的债券,无论其计息方式如何,其票面利率与到期收益率一致。

3.【答案】ABCD。

解析：由于半年付息一次,所以名义利率=6%,每期利率=6%/2=3%;

有效年利率=(1+3%)2-1=6.09%;对于平价发行债券,其报价利率与必要报酬率相等。

4.【答案】ABD。

解析：整体不是各部分的简单相加，选项A错误;现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的;而企业实体价值是公平的市场价值。少数股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的未来现金流量的现值，控股权价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值，选项D错误。

5.【答案】ACD。

解析：选项B不对，是因为现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。首先，作为交易对象的企业，通常没有完善的市场，也就没有现成的市场价格;其次，以企业为对象的交易双方，存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距，成交的价格不一定是公平的;再有，股票价格是经常变动的，人们不知道哪一个是公平的。

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