2018年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(8-17)

【答案】

(1)甲公司每股收益=3 000/10 000=0.3(元)

可比公司平均市盈率=(8/0.4+8.1/0.5+11/0.5)/3=19.4

可比公司平均增长率=(8%+6%+10%)÷3=8%

修正平均市盈率=可比公司平均市盈率÷(可比公司平均增长率×100)=19.4÷(8%×100)=2.425

甲公司每股股权价值=修正平均市盈率×甲公司增长率×100×甲公司每股收益=2.425×9%×100×0.3=6.55(元)

(2)甲公司每股净资产=21 800/10 000=2.18(元)

甲公司权益净利率=3 000/[(20 000+21 800)/2]=14.35%

可比公司平均市净率=(8/2+8.1/3+11/2.2)/3=3.9

可比公司平均权益净利率=(21.2%+17.5%+24.3%)÷3=21%

修正平均市净率=可比公司平均市净率÷(可比公司平均权益净利率×100)=3.9÷(21%×100)=0.19

甲公司每股股权价值=修正平均市净率×甲公司权益净利率×100×甲公司每股净资产=0.19×14.35%×100×2.18=5.94(元)

(3)甲公司的固定资产较少，净资产与企业价值关系不大，市净率法不适用;市盈率法把价格和收益联系起来，可以直观地反映收入和产出的关系。用市盈率法对甲公司估值更合适。

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