2018年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练（6-21）

1.参考答案:A

考 点：相对价值评估模型

答案解析：市销率的驱动因素有销售净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率。故A正确。市销率估价模型的一个优点是不会出现负值，所以不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值。选项B的说法是不正确的。市销率模型目标公司股权价值=可比公司市销率×目标公司的销售收入，市盈率模型目标公司股权价值=可比公司平均市盈率×目标企业的净收益。选项C的说法不正确。 市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。市净率估价模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。选项D的说法不正确。

2.参考答案:BC

考 点：现金流量折现模型

答案解析：净经营资产净投资=经营营运资本增加+资本支出-折旧摊销，故AD错误。

净经营资产净投资=本期净负债增加+本期股东权益增加 ，故B正确

实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资，故C正确。

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