2017会计中级考试财务管理考点之筹资管理的主要内容

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考点:筹资管理的主要内容

【考频】一般考点

【难度】一般

筹资的方式与分类、筹资管理的原则。

一、企业筹资的动机与内容

二、筹资管理的方式与分类

1.筹资方式

2.筹资分类

企业采用不同方式所筹集的资金，按照不同的分类标准，可分为不同的筹资类别。

(一)股权筹资、债务筹资及混合筹资

按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。

股权资本，是股东投入的、企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。股权资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回，因而也称之为企业的自有资本、主权资本或权益资本。股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的基本保证，是代表企业基本资信状况的一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。般权资本由于一般不用偿还本金，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

混合筹资，兼具股权与债权筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。

(二)直接筹资与间接筹资

按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。

直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要是有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。直接筹资方式既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。 相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高;但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。

间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。在间接筹资方式下，银行等金融机构发挥中介作用，预先集聚资金，然后提供给企业。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。

(三)内部筹资与外部筹资

按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资额数额大小主要取决于企业可分配的多少和利润分配政策，一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本。

外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的;处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要，这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。东奥“娜写年华”发布。企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

(四)长期筹资与短期筹资

按所筹集资金的使用期限是否超过1年，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。

长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式，所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外长期投资、垫支铺底流动资金、产品和技术研发等。从资金权益性质来看，长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。

短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。短期资金主要用于企业的流动资产和资金日常周转，一般在短期内需要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。

三、筹资管理的原则

(一)遵循国家法律法规，合法筹措资金→筹措合法

企业的筹资行为和筹资活动必须遵循国家的相关法律法规，依法履行法律法规和投资合同约定的责任，合法合规筹资，依法信息披露，维护各方的合法权益。

(二)分析生产经营情况，正确预测资金需要量→规模适当

企业筹集资金，首先要合理预测确定资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致。

(三)合理安排筹资时间，适时取得资金→筹措及时

企业筹集资金，还需要合理预测确定资金需要的时间。要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时问，适时获取所需资金。使筹资与用资在时间上相衔接。

(四)了解各种筹资渠道，选择资金来源→来源经济

企业应当在考虑筹资难易程度的基础上，针对不同来源资金的成本进行分析，尽可能选择经济、可行的筹资渠道与方式，力求降低筹资成本。

(五)研究各种筹资方式，优化资本结构→结构合理

企业筹资要综合考虑股权资金与债务资金的关系、长期资金与短期资金的关系、内部筹资与外部筹资的关系，合理安排资本结构。

【例题1·单选题】下列各项中，可以是外部权益筹资的是(　)。

A.利用商业信用

B.吸收直接投资

C.利用留存收益

D.发行债券

【答案】B。解析：利用商业信用和发行债券都是债务筹资，A、D选项不正确;利用留存收益是内部权益筹资，所以正确选项是B。

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