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注册会计师考试《财管》知识点:投资机会集曲线

2019-01-17 15:06:12 来源:中公会计 字体: 大小

2019年注册会计师考试备考已经开始,你知道注会知识点有哪些吗?中公会计为各位考生整理了注会《财务成本管理》科目各章节的知识点,赶快抓紧学习吧!

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第三章 价值评估基础

【考点7】投资机会集曲线

机会集 需注意的结论
有效集 含义:有效集或有效边界,它位于机会集的顶部,即有效集是从最小方差组合点起到最高期望报酬率点止的那段曲线。
无效集 三种情况:
①相同的标准差和较低的期望报酬率;
②相同的期望报酬率和较高的标准差;
③较低报酬率和较高的标准差。
曲线上最小方差组合以下的组合是无效的。
①揭示了分散化效应;
②表达了最小方差组合。机会集曲线向A点左侧凸出的现象并非必然伴随分散化投资发生,它取决于相关系数的大小。
③表达了投资的有效集合。从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线。
④证券报酬率之间的相关系数越小,机会集曲线就越弯曲,风险分散化效应也就越强。
    ⑤完全正相关的投资组合,不具有风险分散化效应,其机会集曲线是一条直线。
【结论】
①r=1时,机会集是一条直线,不具有风险分散化效应。
②r<1时,机会集会弯曲,有风险分散化效应。
③r足够小,风险分散化效应强;会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合,出现无效集。

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责任编辑:zxoffcn

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